Mercado eleva previsão de alta do PIB para 2,4% em 2013

Fonte: Valor Econômico 
 

Os analistas de mercado e as instituições financeiras ouvidas pelo Focus elevaram, no boletim divulgado nesta segunda-feira, sua expectativa para o crescimento da economia em 2013 a patamar mais próximo de 2,5% do que 2%.

O relatório mostra que a mediana das projeções para a expansão do Produto Interno Bruto em 2013 subiu de 2,35% na semana passada para 2,40%. Há quatro semanas, a previsão era de 2,21%. Subiu também a previsão para o desempenho da produção da indústria brasileira, que era de 2,10% na medição anterior e foi a 2,12% no relatório desta segunda-feira.

Caiu, por outro lado, a projeção do desempenho da economia no ano que vem, de 2,28% para 2,22%. Há quatro semanas, a expectativa estava em 2,5%.

O relatório de mercado Focus mostra que o mercado começa a consolidar uma avaliação de crescimento um pouco maior da economia para 2013, com a inflação oficial bem perto – mas ainda abaixo — do patamar registrado no ano passado (5,84%), como é o objetivo do Banco Central.

A expectativa de crescimento para este ano indicada no relatório semanal começou 2013 em torno de 3,3%, na projeção em janeiro, e foi baixando até 2,17% no fim de agosto. E retornou para 2,40% nesta última leitura.

O mercado passou, por outro lado, a ver mais pressão inflacionária nos indicadores de atacado. Já a previsão para o dólar ao fim de 2013, cujas projeções vêm desenhando trajetória de alta desde maio e chegaram a R$ 2,37 no início do mês, começou hoje movimento de queda.

A revisão para cima da expectativa para o PIB vai em linha com a sinalização dada pelos analistas ouvidos pelo Valor PRO, serviço de notícias em tempo real do Valor, na semana passada, quando, na sexta, foi divulgada a queda de 0,33% em julho sobre junho do Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br).

Apesar da retração, o resultado do IBC-Br representou desempenho melhor que o esperado e levou à melhora das projeções para o PIB do ano, com economistas estimando um desempenho mais próximo de 2,5%.

Para o terceiro trimestre, porém, a expectativa ainda é pessimista. Isso porque, entre outros indicadores, as projeções incorporam a retração de 0,2% do emprego industrial em julho e a retração de 2% da produção, divulgadas pelo IBGE. Como reflexo da trajetória oscilante da produção, o emprego no setor apresentou uma queda disseminada geograficamente e entre os segmentos pesquisados pelo instituto.

Os indicadores industriais levantados pela Confederação Nacional da Indústria (CNI) também reforçaram o desempenho errático da indústria de transformação. De acordo com a instituição, as horas trabalhadas (indício mais próximo do ritmo de produção) caíram 1,7%, enquanto o faturamento real recuou 1,5%. Para agosto, entretanto, o gerente-executivo de política econômica da entidade, Flavio Castelo Branco, no entanto, estima que a indústria deve mostrar resultado positivo em agosto.

No câmbio, a mediana das previsões para o dólar ao fim deste ano caiu de R$ 2,36 para R$ 2,35; há quatro semanas, a expectativa estava em R$ 2,30. Para o fim ano que vem, o mercado vê a taxa de câmbio em R$ 2,40, mesma previsão da semana passada. Em abril, tal expectativa girava em torno de R$ 2,00.

Apesar da pressão do câmbio, a mediana das projeções dos analistas para o IPCA para 2013 foi mantida em 5,82%, dentro do compromisso do BC de entregar, neste ano, variação do IPCA menor que os 5,84% do ano passado. Caso confirmada, a previsão atual do Focus manteria também a inflação abaixo do teto da meta oficial do governo, que é 6,5%.

Por outro lado, cresceu a expectativa para índices que refletem com mais força os preços no atacado, sensíveis ao preço das commodities internacionais. A mediana da expectativa para o IGP-DI em 2013 subiu de 4,79% para 5%, enquanto para o IGP-M, índice usado no reajuste de contratos, como os de aluguel, passou de 4,62%, também para 5% para este ano. Há quatro semanas, as projeções para o IGP-DI e para o IGP-M estavam, respectivamente, em 4,51% e 4,49%.

Na política monetária prevista no Focus, nada mudou: o mercado manteve a expectativa e a mediana aponta para que a taxa suba para 9,75% até o final de 2013, a mesma aposta da semana anterior.